Финансовые рынки России с особым вниманием следят за предстоящим заседанием Совета директоров Банка России, которое состоится в ближайшую пятницу. Это предпоследнее в текущем году заседание, на котором будет определена дальнейшая денежно-кредитная политика страны. Эксперты ожидают возможного снижения ключевой ставки, что окажет непосредственное влияние на стоимость кредитов и доходность по вкладам для миллионов россиян.
Игорь Балынин, кандидат экономических наук и доцент Финансового университета при правительстве РФ, подробно прокомментировал возможные варианты развития событий. По его словам,
«Банк России будет рассматривать 24 октября большое число вариантов: от сохранения на уровне 17 % до снижения на 2 процентных пункта».
Эксперт уверен, что варианты со снижением более чем на 2 процентных пункта представлены не будут.
Вероятные сценарии изменения ставки
Анализируя текущую экономическую ситуацию, Игорь Балынин выделяет несколько наиболее вероятных сценариев. С учетом недавнего снижения ключевой ставки на прошлом заседании всего на 1 процентный пункт, наиболее реалистичными выглядят варианты снижения до 15,5% или до 15%. Экономист подчеркивает, что
«Банк России будет максимально осторожен в вопросе скоростного движения по траектории снижения ключевой ставки».
Такой осторожный подход имеет свои основания. В случае снижения ставки на 1,5–2 процентных пункта на октябрьском заседании, это создаст объективные предпосылки для ее дальнейшего снижения в декабре 2025 года максимум на 1,5 процентных пункта. При этом, если на ближайшем заседании ставка снова будет снижена только на 1 процентный пункт, то прогноз по максимальному порогу снижения на декабрьском заседании увеличивается до 2 процентных пунктов.
Пределы снижения в 2025 году
Экономист категорически исключает возможность повышения ключевой ставки на плановых заседаниях как в 2025, так и в 2026 году. По его расчетам, при любом сочетании рассматриваемых сценариев наименьшее значение ключевой ставки, которое можно будет наблюдать в текущем году, составит 14%.
Балынин также отмечает, что
«Шаг снижения менее 1 п.п. на заседаниях в 2025 году, на мой взгляд, рассматриваться не будет, обычно он рассматривается при ставке менее 10 %».
Это означает, что Центробанк будет придерживаться достаточно решительной политики в отношении снижения стоимости заемных средств.
Влияние на банковские продукты
Решение по ключевой ставке непосредственно отразится на условиях банковских продуктов для населения и бизнеса. Как пояснил эксперт,
«ставки по вкладам и кредитам однозначно будут подстраиваться под принимаемое Банком России решение по ключевой ставке и подаваемый на будущее сигнал».
Сигналы о будущей денежно-кредитной политике можно будет почерпнуть из целого комплекса документов: пресс-релиза о решении, пресс-конференции, обновленного среднесрочного прогноза, который опубликуют вместе с решением по ключевой ставке 24 октября 2025 года, а также резюме обсуждения ключевой ставки, публикация которого запланирована на 1 ноября 2025 года.
Перспективы для вкладчиков и заемщиков
Несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки, банковские вклады сохранят свою привлекательность для инвесторов. Игорь Балынин уверен, что
«Вне зависимости от принятых решений по ключевой ставке в октябре и декабре 2025 года, банковский вклад будет оставаться, на мой взгляд, лучшим финансовым инструментом по сочетанию риска и доходности».
Эксперт связывает это с благоприятной инфляционной динамикой. По его оценкам, с высокой вероятностью инфляция по итогам 2025 года окажется менее 7%. Ожидаемое снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях окажет позитивное влияние на реализацию данного сценария в этом году и на дальнейшее замедление темпов роста цен.
Для рядовых граждан это означает сохранение относительно высоких ставок по вкладам в ближайшее время при одновременном постепенном снижении стоимости кредитных продуктов. Такой баланс способствует поддержанию финансовой стабильности и создает благоприятные условия как для сбережений, так и для разумных заимствований.
